Ко мне часто обращаются с вопросом: как правильно рассчитать долю инвестора, если привлекаешь средства на расширение производства и увеличение оборотных активов? Давайте разберем этот процесс подробно.
Аналитическое совещание. Иллюстрация создана с помощью ИИ (OpenAI) специально для Marketer.ua.
У предпринимателя, планирующего масштабирование, есть два основных пути: взять деньги в долг под проценты или привлечь инвестора. Иногда применяется комбинированный подход: сначала запустить проект за счет небольшого займа под умеренный процент, например, 15–20% годовых. Если всё идёт успешно, можно переходить к полноценным инвестициям. Это хороший способ для инвестора погрузиться в проект. Однако важно понимать, что обычный кредит — это не инвестиционная деятельность в чистом виде, поскольку он предусматривает возврат средств с процентами, но не даёт долю в компании.
Что такое инвестиции и как рассчитать долю
Инвестиции — это вложение значительной суммы денег в конкретную стратегию или проект в обмен на долю в бизнесе. Инвестор становится полноправным совладельцем компании.
Чтобы рассчитать долю, которую следует отдать инвестору, нужно учесть несколько ключевых факторов:
- Текущую стоимость компании на данный момент.
- Прогноз изменения этой стоимости после вложения средств.
- Необходимая доходность инвестиций с учётом рисков.
Фактор риска и доходность
Инвестор — это человек, который вкладывает деньги в рискованный проект, поскольку в таких случаях нет залога или твёрдого обеспечения. В бизнесе может случиться что угодно: от форс-мажоров и локальных кризисов до непредвиденных обстоятельств, связанных с работоспособностью владельца.
Поэтому инвестор всегда оценивает уровень риска:
- Если бы он положил деньги на безопасный депозит под гарантии госкомиссии, доходность составила бы около 5% годовых.
- Вложения в умеренно рискованный проект требуют уже около 25% годовых.
- Если речь идет о небольшой частной компании с высоким уровнем риска и отсутствием особой защиты, инвестор будет рассчитывать на 35–50% годовых.
При согласовании условий важно смотреть на ситуацию глазами инвестора — предложение должно быть рациональным и финансово привлекательным для него.
Как рассуждает владелец бизнеса
Когда вы являетесь единоличным владельцем компании и привлекаете инвестиции, важно учитывать не только проценты, но и общий синергетический эффект.
Допустим, компания приносит полмиллиона долларов чистой прибыли в год. Привлекая 300–400 тысяч долларов инвестиций в развитие, вы благодаря масштабированию начинаете зарабатывать уже миллион долларов в год. Если вы отдаете инвестору 20% компании, ваш собственный доход всё равно растёт, поскольку пирог в целом становится больше.
Если в результате партнерства вы продолжаете выигрывать и зарабатывать больше, чем раньше, — привлекать инвестиции однозначно имеет смысл.
Венчурные компании против традиционного бизнеса
Здесь кроется ключевое отличие между инвесторами:
- Любители (или инвесторы-любители): часто очаровываются идеями из разряда «На рынке никого нет, мы будем прорывными». Опытный инвестор, напротив, понимает: если на рынке совсем нет аналогов, это колоссальные риски.
- Венчурные фонды (стартапы): это очень высокорисковый сегмент. Венчурные инвесторы вкладывают деньги только в те проекты, которые теоретически могут вырасти в 100 раз. Потому что из всех профинансированных стартапов взлетают лишь единицы (1–2 %). Чтобы просто вернуть вложенное и заработать, венчурному фонду нужен этот колоссальный потенциал роста.
- Традиционный бизнес: риски здесь гораздо ниже. Инвесторам не нужен 100-кратный рост, они согласны на более умеренную, но прогнозируемую доходность.
Статистика подтверждает эту логику. По разным оценкам, до 90–98 % стартапов закрываются, так и не выйдя на устойчивую прибыль. А доходность даже у профессиональных венчурных фондов с миллиардными портфелями и многолетним опытом далека от заявленной: по данным Cambridge Associates, одного из ключевых поставщиков бенчмарков по частным инвестициям, совокупная доходность американского венчурного рынка за последние 25 лет составляет в среднем 12–15% годовых, а в отдельные периоды опускается и до однозначных цифр. У непрофессиональных инвесторов, вкладывающих средства в отдельные «модные» проекты, доходность нередко оказывается отрицательной. Уоррен Баффет формулирует главный принцип инвестирования предельно просто: правило номер один — никогда не терять деньги, правило номер два — не забывать правило номер один. Именно поэтому опытные инвесторы отдают предпочтение предсказуемому денежному потоку традиционного бизнеса перед иллюзией стремительного венчурного роста.
Почему традиционный бизнес в приоритете
В последние годы инвесторы стали гораздо осторожнее относиться к стартапам, но при этом им всегда нужно куда-то вкладывать свои деньги. Зарабатывать на падающем или нестабильном фондовом рынке без огромного опыта крайне сложно. Именно поэтому многие предпочитают инвестировать в самые обычные, надежные бизнесы: автомойки, автосервисы, кафе, рестораны и медицинские центры.
Пусть эти компании растут не так стремительно, как IT-стартапы, но они приносят реальные деньги и сопряжены с гораздо меньшими рисками. А если альтернатив на рынке не так много, то привлекать инвестиции в понятные, стабильные бизнесы вполне реально и даже перспективнее.
